(00297)25-27年净赢利将到达12.3/13.8/15.3亿，同比进步15.5%/12.4%/10.8%。该行看好中化化肥的生物+新式肥料的开展，销量继续优化，赢利率逐年进步。最终进步目标价至1.6港元，予“买入”评级。

  2024年中化化肥完成经营收入212.7亿元，同比削减2.1%，归母净赢利10.6亿元，同比添加69.5%。毛利率12.0%，同比进步1.6个百分点，净利率5%，同比进步2.1个百分点。每股盈余0.15元，每股派息0.05元。

  2024年公司的根底事务、生长事务、出产事务收入到达108.7/80.2/23.8亿，同比改变-4%/+2%/-7%，占比为51%/38%/11%。根底事务收入同比削减4.7亿元，受钾肥商场行情报价全年两次震动式下行影响，出售均价同比削减16%。生长事务收入添加1.8亿元，赢利同比添加45%，由于公司生物+战略获得杰出效果，高端复合肥销量大幅度添加。出产事务分部收入下降1.7亿元，是由于中化长山的合成氨与尿素价格大大下行。

  2024年公司的生物肥料收入43亿，同比添加19%,占全体收入份额22%，毛利占比36%。24年生物肥料销量到达135万吨，同比添加24%，公司推出生物复合肥、生物制剂、生物磷/钾肥等产品。该行以为中化化肥注重研制，其生物肥料在抗逆、提质和添加作物产值上体现显着，用户口碑和职业影响力不断的进步，生物肥料已成为成绩添加的主驱动力。

上一篇:2025年我国氮肥职业商场规模、进出口状况及要点企业

下一篇:累计4442亿立方米！安徽动力保供有“底气”